ESG投资

一周新知

ESG是英文Environmental(环境保护)Social(社会责任)和Governance(公司治理)的缩写，是一种价值理念、评价体系和投资策略，其在投资方面的指导作用逐步增强。ESG投资理念是传统责任投资理念随社会价值取向和经济治理不断发展演化的成果。责任投资的内涵和外延都得到了丰富的拓展，更加系统化，也更具有操作性。ESG在中国迎来巨大的发展机遇，受到越来越多的企业和投资者的关注，应从投资理念、监管政策、信息披露、评级体系、投资实践五个方面完善ESG投资生态，促进其在中国的发展。

ESG投资理念的演进历程

ESG投资理念是传统责任投资理念随社会价值取向和经济治理不断发展演化的成果。责任投资的内涵和外延都得到了丰富的拓展，更加系统化，也更具有操作性。

20世纪六七十年代，责任投资随着环保运动的兴起而出现。由于经济高速增长所带来的负面影响，全球面临越来越严峻的气候、环境、资源挑战，环保运动随之兴起，抵制和抗议企业因过度追求利润而破坏环境、浪费资源。国际机构开始重视环保问题，1972年第一届联合国人类环境会议首次发布了与环保相关的《人类环境宣言》，1992年联合国提出《21世纪议程》,倡导在促进发展的同时要注重环境保护。消费者也越来越注意环保因素，通过产品或服务选择将环保理念传导给企业。企业为获得收入和利润，更加注重生产过程中的环境保护。相关概念被引入投资领域，投资者逐渐意识到企业环境绩效可能也会影响企业财务绩效，于是产生责任投资、绿色金融等理念。

21世纪以来，ESG在责任投资的基础上进一步发展。ESG正式出现于2006年联合国的《负责任投资原则(PRI)报告》,将环境保护、社会责任和公司治理因素纳入投资决策，鼓励投资者通过责任投资实现社会价值、降低风险并获取长期收益。ESG从实际操作的角度提供了一个全面和统一的框架，明确生产和投资应关注的事项和方向。ESG考虑了传统投资利润最大化之外的非财务因素，满足了资本市场对此有偏好的投资者的需求。同时，ESG理念提供的相关信息，具有系统性、全面性和定量可比等特征，为践行ESG理念的投资者提供投资行为的指引。

完善中国的ESG投资生态

从整个ESG投资生态的角度，中国可以从以下几个方面继续发展完善。

第一，促进ESG投资理念的普及。ESG投资理念在欧美等发达国家已大规模实践，中国要与国际接轨，扩大其在国内的传播和应用。

第二，完善ESG的监管政策。中国的ESG体系仍在初步发展阶段，监管部门要在信息披露、评估评级、投资指引等方面完善相关规章制度。

第三，加强对企业ESG信息披露的监管。上市公司根据监管政策合规披露ESG信息是后续ESG评级和ESG投资的前提条件，要严监管严要求。

第四，完善ESG评级体系。评级机构根据上市公司信息披露或其它非结构化数据，在投资理念的指引下进行ESG评级，依据评级信息编制ESG指数，是不可或缺的基础服务。

第五，促进投资者的ESG投资实践。投资机构根据上市公司披露信息、评级机构评级信息、ESG指数等作为参考进行ESG投资,有助于实现社会效益与经济效益的统一。

责编 | 郭文君  张克栋 

编辑 | 赵   凯  陈临阁

校对 | 张雪凝

图文 | 根据网络资料整理

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